roboadvisor

Hola a todos! Hoy me toca volver a hablar de inversiones. En este caso voy a hablar de una plataforma de gestión pasiva, indexada y automatizada, también conocida como roboadvisor, llamada Indexa Capital. En él contaré mis resultados tras 2 años invirtiendo a través de esta plataforma, mi experiencia y aprendizaje, las principales ventajas que le he visto y las principales desventajas que le veo.

Antes de nada recuerdo el disclaimer habitual: no soy experto en finanzas, que no os vengo a vender la moto y de hecho, no os dejaré mi link de invitación a la plataforma, para que penséis que mi opinión está sesgada o que esto es contenido patrocinado por nadie. Tampoco os debéis de tomar esto como una recomendación de inversión y sólo debéis de meter vuestro dinero dónde hayáis estudiado que va a ir bien, conozcáis sus riesgos y si no, es mejor no meter el dinero, sobretodo si lo vais a necesitar en el corto plazo.

Inversión pasiva e indexada (Filosofía de inversión Bogle)

Creo que buscando por ahí encontraréis una definición 1000 veces mejor que la que os pueda dar yo, mucha más información y por qué es una filosofía (yo más bien diría que es una estrategia) de inversión buena, aunque no para todos.

Básicamente la idea se basa en que un pequeñísimo porcentaje de fondos de gestión activa (es decir, que tiene un equipo que busca las mejores empresas/países/… para invertir) consiguen batir a los índices del mercado. ¿Por qué? Porque no es nada fácil encontrar la(s) empresa(s) y el momento adecuado para invertir en ella(s). Esto acaba provocando que las rentabilidades de muchos fondos de gestión activa, estén por debajo de lo que hubieras conseguido si hubieras comprado acciones de todas las empresas que cotizan en un índice de un país, o continente…

Se dice que la media del mercado suele subir (basándose en la historia) cerca de un 4% anual. No está mal! El problema de la gestión activa es que hay que pagar a gestores/expertos que son los que analizan empresas, mercados y demás en busca de oportunidades. Y claro, estos cobran bastante dinero. Normalmente suele ser superior a un 2% del dinero que les dejas para la inversión. Suponiendo eso, el gestor, para ser igual de bueno que comprar todo, tiene que ganar al menos un 6%, ese 2% que se quedará él y un 4% que es el que recibirás tú. Y un 6% es más difícil todavía.

Es por ello que hay estudios que comentan menos de un 10% de fondos de gestión activa superan a sus índices de referencia en plazos más largos de 10 años. A un año quizá es fácil conseguir más beneficio que la media del mercado, pero a largo plazo, es más y más dificil mantener ese 6% que comentaba antes. De aquí nace la idea de: compro todas las acciones del índice, me ahorro el coste de pagar a alguien para que me lo mantenga y ya está, me quedo con ese 4% tan contento, que no es poco.

Lo mismo puede pasar con los diferentes índices, por ejemplo el S&P500 (de Estados Unidos) tiene una subida de un 8% anual de media aprox., mientras que el IBEX35 (de España) es de un 5% aprox. Pero quién te dice que esto no cambie y el IBEX sea mejor en el futuro? O el de China o el indice de India? Sólo hay que ver lo rica que era Argentina o Venezuela, o lo pobre que era China hace no tantos años. Es por ello que la diversificación es super importante en esta estrategia, de cara a garantizar que te quedas con la media de todo el mundo y no que si un país va mal, tu estrategia se vaya al garete.

Y qué opciones hay para diversificar? Principalmente 2. Un índice que abarque todo o varios índices que en conjunto acabe abarcando todo. La primera opción es utilizar por ejemplo el MSCI ACWI, que es un indice que cubre la mayoria de paises (incluidos los emergentes). Esto sigue sin cubrir la renta fija, pero si lo compensamos con otro fondo mundial de renta fija, ya estaría. La segunda opción es combinar fondos por regiones. Se podría hacer por sectores, pero creo que es más dificil. Por ejemplo con 4 fondos que sigan estos índices: S&P500 (USA), MSCI Europe, MSCI Pacific, MSCI Emerging Markets, tendríamos casi todo cubierto. La ventaja de esto, es que suele tener menos comisiones que el ACWI. Las desventaja es que hay que rebalancear para que todas mantengan el peso que tú les diste. Si no sabes qué es rebalancear, ya hablé de ello en otro artículo.

Roboadvisors, gestores automatizados y demáses

Y qué son y qué hacen los roboadvisors? Básicamente gestionar por ti la cartera. Es parecido a lo que hacía tu gestor (ese que te cobraba un 2%), él decide por ti en qué invertir y en qué no. Y cómo lo hace? Tan inteligente es ya la inteligencia artificial? Pues no, simplemente se basa en comprar todo el mundo e ir rebalanceando tu cartera para que mantenga con esos niveles de renta fija y renta variable que tú quieres. A cambio te cobra un poquito menos (un 0,45% en el caso de Indexa). Ah, pues que chorrada, eso lo sé hacer yo y gratis!

Si, pero te lleva tiempo hacerlo. Yo también se lavar la ropa, pero utilizo la lavadora. Pues esto es algo parecido. Cuanto más complicada es la cartera (si tienes muchas regiones, o renta fija por regiones o metes oro o REITs para hacer un All Weather portfolio en ellas), más dificil es de gestionarlo. O simplemente no te quieres liar y aprender cual es el mejor portfolio y quieres que eso ya esté decidido. Tú sólo metes el dinero y ves cómo va creciendo. Para este tipo de gente recomiendo Indexa Capital.

Mi estado actual en Indexa

Yo llevo usando Indexa Capital bastante tiempo. Este mes que viene cumple 2 años. He ido periodicamente metiendo entre 200 y 250€ al mes y tengo el perfil de riesgo máximo (el 10). También traspasé algo de dinero de ING que tenía y de vez en cuando he metido alguna aportación extraordinaria (los meses que me han sobrado dinero, en la paga extra, etc.). No es mucho, pero todo suma. Esta es mi evolución:

Como podéis ver, siempre he ido aportando periódicamente algo de dinero y en 2 años casi siempre he estado en positivo, es decir, valía más mi cartera que el dinero que invertí. Cuando no? Dos veces, una nada más abrirla (el segundo mes estaba ya en negativo), y la otra cuando se desplomaron las bolsas mundiales en Marzo de este año a raíz de la crisis del coronavirus. Ahí antes de la crisis llegué a estar en +700€ a pasar a -500€, es decir, me bajó de golpe y porrazo 1200€, pero un par de meses después, ya volvía a estar en positivo.

Seguramente, si hubiera empezado en Febrero de 2020, la caída que me comería hubiera sido de un porcentaje más alto. Pero se acaba recuperando. Lo bueno es que en ese caso, Indexa, de manera automática, vio que mi cartera se había descompensado (estaba la renta fija sobrevalorada y la variable infravalorada) y me lo igualó. La idea del rebalanceo es vender lo que más caro está (lo que más ha subido) para comprar lo más barato (lo que menos ha subido, o ha bajado, como era el caso). Por eso se suele hacer con renta fija y variable, porque uno es menos volátil (la fija) y el otro es más volátil (la variable).

Lo bueno es que tienes una vista de cuanto ha subido y bajado la cartera cada mes desde que la abrí. Los meses que he ganado y los que he perdido. Lo más bestia, como comentaba antes, la caida de Febrero y Marzo de 2020 (dónde se fue más de un 16%), que más o menos se ha ido recuperando en los siguientes 5 meses.

Yo llevo desde Noviembre de 2018, pero Indexa lleva operando desde 2016. Aquí podéis ver la rentabilidad histórica para cada una de las carteras que tienen. No es exactamente igual que la mía (debido a cuando hago las aportaciones y demás), pero es muy muy parecido.

En la actualidad, mi estado es el siguiente, tengo un beneficio potencial de 586€ en estos 2 años. Cuanto más años lo deje, más debería de ser esa rentabilidad.

Y cual es la cartera que me ha diseñado Indexa? Hasta que llegue a 10.000€ está compuesta por un fondo que replica un índice global de renta variable y otro de renta fija:

• Vanguard Global Stk Idx Eur -Ins Plus en un 78,4%
• Vanguard Global Bnd Idx Eur -Ins Plus en un 20,9%
• Liquidez en un 0,7%

Esta es muy fácil de gestionar, sólo son 2 fondos, y hasta ahora sólo he tenido un traspaso de un fondo a otro por parte de Indexa en 2 años, el que comenté antes de marzo de 2020. Eso es porque hago una aportación mensual, e Indexa lo invierte en el que menos dinero tiene, por tanto también se re-balancea ahí.

Ventajas de Indexa Capital

Y dirás, pagas un 0.45% anual de comisión para un trabajo que hace en 2 años? No sólo pagas por eso, pagas por unos cuantos servicios, que cada uno ha de valorar si son buenos o no, para mi lo son:

• Te diseñan la cartera en base a tu aversión al riesgo y edad (esto lo hacen cuando te creas la cuenta y se actualiza anualmente)
• Rebalanceos automáticos cada vez que es necesario, tú sólo programas en tu banco una transferencia y hasta que quieras sacar el dinero no tienes que preocuparte de nada, nunca más
• El que tu dinero esté invertido en la versión institucional de fondos Vanguard. Indexa, al tener mucho volumen tiene acceso a esos fondos, que tú como particular no tendrías porque se necesitan más de 200 millones de euros para acceder. La ventaja, tienen menos comisiones que los normales (o fondos retail).
• Retiradas intentando optimizar la fiscalidad para pagar los menos impuestos posibles. Interesante sobretodo para cuando te vas a jubilar.
• Educación financiera (realmente la tienes accesible si no eres de Indexa también, pero contribuyes a ello). Su blog está lleno de información para aprender mucho sobre fondos indexados, comisiones, estrategias de inversión,… Está muy bien, y muchas de sus entradas son escritas por sus fundadores Unai Ansejo (que ha sido muchos años profe de Economía en Bilbao en la UPV/EHU y se nota que ha sido profe) y François Derbaix que lleva mucho tiempo en el mundo de las Fintech. Por supuesto, siempre recomiendo contrastar la información y ver otras opiniones por la red.
• Si invitas (o eres invitado a través de un enlace amigo) el primer año te ahorras el 0.45% de comisiones. [Como siempre digo, no dejo mi link, para que sepáis que mi objetivo no es ganar dinero con esto, si no informaros de mi experiencia. Si alguien está interesado en ahorrarse el dinero y quiere que yo también me lo ahorre porque le gustó mi contenido, que me escriba en los comentarios y se lo pasaré.]

Desventajas de Indexa Capital

Pero también le veo unas cuantas desventajas:

• Te permite elegir un perfil de riesgo del 1 al 10, pero no puedes configurar la cartera a tu gusto y que ellos te la re-balanceen y mantengan. Puede haber mucha gente que quiera diversificar con países emergentes, small-caps, REITs o materias primas (en la de menos de 10.000€, al menos, no están). Que no digo que sea mejor o peor estrategia, pero o te gusta como está o no hay alternativa en Indexa.
• Tiene un coste de 0.45% de gestión por hacer aportaciones automáticas y rebalanceos, que en mi caso es comprar una vez al mes al fondo que tiene menor ponderación y el rebalanceo con traspaso sólo se ha producido una vez en 2 años. Por tanto puede merecer la pena replicarlo tú mismo y ahorrarte ese 0.45%, que a la larga es mucho dinero que dejas de ganar.
• Existe cierta automatización en otras plataformas también y con menor comisión, por ejemplo en MyInvestor. Ahí se pueden definir aportaciones automáticas, por ejemplo «mete 100 euros todos los meses a este fondo y 200 a este otro». Los rebalanceos serían manuales, porque puede que un fondo suba mucho más que el otro y tú sigues aportando igual igual, pero recuerdo, a mi me ha pasado 1 vez en 2 años. Te podrías montar tu propia cartera y listo. Os recomiendo que visitéis el blog de viviralmaximo que lo explica muy bien aquí.
• Existen otros roboadvisors, que yo no he utilizado, pero que conviene echar un vistazo antes de decantarse por este. Sitios web como www.roboadvisors.es hacen comparativas. Indexa no es lo mejor para todos los casos, no todos tenemos el mismo dinero, el mismo tiempo y los mismos objetivos.

Conclusiones

En resumidas cuentas esta es mi experiencia, algunos aprendizajes y demás que he sacado en estos 2 años con Indexa. Como he comentado en varios artículos del blog, aun considero que estoy en epoca de aprendizaje. Es por ello, que empecé a invertir en fondos con ING y traspasé a Indexa poco después, pero que sigo buscando alternativas.

Gestionaba también una cartera de manera manual cerca de un año con BNP Paribas, pero cerraron y ahora me trasladaron la cuenta a Renta 4, a la cual he dejado de aportar (por sus mínimos para aportar), pero he mantenido lo poco que tenía. También recientemente abrí una cuenta en MyInvestor, que ofrece fondos Vanguard (no institucionales) sin comisiones ni condiciones de ningún tipo. Por el momento estoy muy contento, pero el problema es que a largo plazo esto no es sostenible para ellos (no ganan ni un céntimo), y tendrán que aplicar algún tipo de comisión, si no cesarán el negocio como BNP Paribas hizo en España.

En un futuro, espero que cercano, os traeré una pequeña comparativa de cómo me ha ido a mi con estas plataformas, qué ventajas y desventajas han tenido para mi; que por supuesto, no tiene por qué encajar con la opinión general o la tuya. Pero siempre es interesante escuchar la vuestra, así que dejadla en los comentarios! Espero que os haya resultado interesante y un saludo.